id: medaillen-ranking title: Medaillen - wie die Punktzahl entsteht locale: de ---
Medaillen: wie kommt die Punktzahl zustande?
Jeder Kontrakt-Kandidat im Medaillen-Ranking (Gold, Silber, Bronze) trägt eine Punktzahl. Diese Punktzahl ist der Grund, warum genau dieser Kontrakt mit der höchsten Punktzahl an erster Stelle im Ranking der Kette für dieses Verfallsdatum angezeigt wird.
Die Formel unterscheidet zwischen Puts (Cash-Secured-Puts, mit denen Sie Prämien einnehmen und ggf. Aktien gekauft bekommen) und Covered Calls (mit denen Sie auf bestehende Aktien Prämien sammeln).
Für Puts können Sie zwischen zwei Bewertungs-Modellen wählen: Klassisch oder Annualisiert. Für Covered Calls gibt es nur ein Modell.
Wo schalte ich um?
Dashboard -> Bereich "Konto & Sicherheit" -> Karte PUT-Bewertung: welches Modell? -> Radio-Auswahl -> Speichern.
Die Umschaltung wirkt sofort. Beim nächsten Laden einer Medaillen-Ansicht (Companies, Chains, Wheel-Screener) wird nach dem neuen Modell sortiert.
Modell 1: "Klassisch" (bewährt) - Prämien-Punkte
Zielgruppe: Trader, die es einfach halten wollen und ein festes Prämien-Ziel pro Trade verfolgen (z.B. mindestens 1,5 % Prämie gemessen am Strike).
Punktzahl: 0 bis 110.
| Baustein | max. Punkte | Was gemessen wird |
|---|---|---|
| Prämie | 40 | Wie hoch ist die Prämie im Verhältnis zum Strike? Gemessen an einem festen Ziel: 1,5 % bei PUT-L1 (kein Bestand), 0,8 % bei PUT-L2 (mit Bestand). 100 % Ziel-Erreichung = 40 Punkte. |
| Sicherheits-Puffer | 25 | Abstand des Strike zum aktuellen Kurs, gemessen in Vola-Einheiten (ATR52). Idealer Abstand: 2,5 Einheiten unter Kurs. Zu nah oder zu weit reduziert die Punkte. |
| Handelbarkeit | 20 | Anzahl der insgesamt am Markt existierenden Kontrakte (Open Interest). 1000+ = voll. Weniger als 500 wird der Kontrakt später im Ranking sichtbar mit einem Warn-Chip. |
| Erwartete Schwankung | 15 | Implizite Vola (IV) - hoher Wert bedeutet, dass der Markt kräftige Kursbewegungen einpreist. 50 % IV = voll. |
| Vola-Bonus | 10 | Bonus, wenn der Markt mehr tägliche Schwankung einpreist als die Aktie tatsächlich zeigt (Regel-der-16). |
Nachteil: Die Laufzeit (Tage bis Verfall, "DTE") wird nicht direkt bewertet. Ein 7-Tage-Kontrakt mit 1 % Prämie und ein 45-Tage-Kontrakt mit 1 % Prämie bekommen gleich viele Prämien-Punkte, obwohl der kurze auf ein ganzes Jahr hochgerechnet deutlich rentabler ist.
Modell 2: "Annualisiert" (neu) - Jahresrendite auf gebundenes Cash
Zielgruppe: Trader, die Kontrakte fair über verschiedene Laufzeiten vergleichen wollen. 7-, 30- und 45-Tage-Kontrakte werden auf denselben Zeithorizont normalisiert.
Punktzahl: 0 bis 110.
Die Kern-Größe dahinter
$$
\text{Erwartete Jahresrendite} \;=\; \underbrace{\frac{\text{Prämie}}{\text{Strike}}}_{\text{Rendite pro Trade}} \cdot \underbrace{\frac{365}{\text{DTE}}}_{\text{auf 1 Jahr hochgerechnet}} \cdot \underbrace{(1 - |\Delta|)}_{\text{Wahrscheinlichkeit, dass Prämie bleibt}} $$
Die drei Faktoren in einfacher Sprache:
- Rendite pro Trade: Was Sie einnehmen, geteilt durch das Geld,
das der Trade auf Ihrem Konto blockiert.
- Auf ein Jahr hochgerechnet: Statt "1 % in 7 Tagen" schauen wir
auf "wie viel wäre das, wenn ich das ganze Jahr so weitermachen könnte?".
- Wahrscheinlichkeit, Prämie zu behalten: Ein Kennwert aus dem
Optionshandel namens Delta sagt, wie wahrscheinlich es ist, dass die Aktie beim Verfall unter Ihrem Strike bleibt (dann behalten Sie die volle Prämie). Ein Delta von 0,20 heißt grob: mit ca. 80 % Wahrscheinlichkeit bleibt die Prämie bei Ihnen. Wenn wir Delta nicht kennen, schätzen wir es aus dem Sicherheits-Puffer (ATR52).
Die Punkte-Skala
| Baustein | max. Punkte | Was gemessen wird |
|---|---|---|
| Erwartete Jahresrendite | 60 | Der Kern-Wert oben (annualisiert und wahrscheinlichkeits-gewichtet). 30 %/Jahr = voll. |
| Handelbarkeit | 20 | Open Interest. 500+ = voll. |
| Erwartete Schwankung | 15 | Implizite Vola. 60 % IV = voll. |
| Vola-Bonus | 15 | Wie im klassischen Modell. |
Vorteil: 7-, 30- und 45-Tage-Kontrakte werden fair verglichen. Ein kurzer Trade mit hoher annualisierter Rendite schlägt einen langen mit kleiner Yield.
Beispiel (zeigt den Unterschied)
Zwei Puts auf denselben Basiswert (Aktie steht bei 100 $):
- Kontrakt A: Strike 95 $, Prämie 1,50 $, 45 Tage Laufzeit.
- Kontrakt B: Strike 95 $, Prämie 0,50 $, 7 Tage Laufzeit.
| Größe | Kontrakt A | Kontrakt B |
|---|---|---|
| Prämie / Strike | 1,58 % | 0,53 % |
| Auf ein Jahr hochgerechnet | 12,8 % | 27,4 % |
| Wahrscheinlichkeit Prämie behalten | 70 % | 85 % |
| Erwartete Jahresrendite | 8,96 % | 23,3 % |
Ergebnis:
- Klassisches Modell: Kontrakt A gewinnt (höhere Absolut-Prämie
-> volle 40 Prämien-Punkte).
- Annualisiertes Modell: Kontrakt B gewinnt deutlich (der kurze
Trade lässt das Kapital schneller frei für den nächsten Trade).
Beide Sichtweisen sind valide. Welche zu Ihnen passt, hängt davon ab, ob Sie eher "möglichst hohe absolute Prämie pro Trade" oder "möglichst hohe Rendite pro gebundenem Euro und Jahr" bevorzugen.
Modell für Covered Calls (nur eins)
Beim Covered Call ist der Kursgewinn bei Ausübung schon fest Bestandteil der Formel - ein separates "annualisiertes" Modell ist daher nicht nötig.
Punktzahl: 0 bis 100.
| Baustein | max. Punkte | Was gemessen wird |
|---|---|---|
| Prämie | 30 | Prämie relativ zum Aktienkurs. 0,6 %/Trade = voll. |
| Kursgewinn bei Ausübung | 30 | (Strike - Aktien-Einstand) / Einstand. Wenn die Aktie zum Strike verkauft wird, ist das Ihr Kursgewinn. 5 % Puffer = voll. |
| Sicherheits-Puffer | 20 | Abstand zum Kurs in Vola-Einheiten (ATR52). |
| Handelbarkeit | 10 | Open Interest. |
| Erwartete Schwankung | 10 | Implizite Vola. |
Wo sehe ich die Erklärung im UI?
Überall, wo eine Medaille angezeigt wird (Companies-Quickview, Optionsketten, Wheel-Screener), steht neben der Punktzahl ein kleines ?-Symbol. Klick öffnet ein Fenster mit:
- welches Modell aktuell aktiv ist,
- welche Bausteine die Punkte ausmachen,
- den konkreten Zwischenwerten für diesen Kontrakt (bei
annualisiert),
- Link auf diese Doku und zum Umschalten des Modells.
Rechtlicher Hinweis
Die Medaillen sind eine algorithmische Sortier-Hilfe. Kein Kaufsignal, kein Verkaufssignal, keine Anlageberatung. Sie ersetzen nicht Ihre eigene Prüfung von Marktdaten und Nachrichten zum jeweiligen Unternehmen.